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Fonds sammeln das Geld von den Anlegenden. Dieses wird von dem Fondsmanagement am Finanzmarkt investiert. Durch die Vielzahl an Wertpapieren in den Fonds wird das Risiko gestreut.

Preisermittlung

Mindestens ein Mal börsentäglich
Bestimmung des Inventarwertes je Anteil

\begin{aligned} & && \text{Gesamtkurswert der im Fonds befindlichen Wertpapiere} \\ & + && \text{Barvermögen aus Verkaufserlösen und Einlagen (Liquiditätsreserven)} \\ & + && \text{Aufgelaufene Erträge} \\ & + && \text{Sonstige Forderungen} \\ & - && \underline{\text{Verbindlichkeiten aus Krediten}} \\ & = && \text{Inventarwert des Fonds} \end{aligned}

\begin{aligned} & && \text{Gesamtkurswert der im Fonds befindlichen Wertpapiere} \\ & + && \text{Barvermögen aus Verkaufserlösen und Einlagen (Liquiditätsreserven)} \\ & + && \text{Aufgelaufene Erträge} \\ & + && \text{Sonstige Forderungen} \\ & - && \underline{\text{Verbindlichkeiten aus Krediten}} \\ & = && \text{Inventarwert des Fonds} \end{aligned}

Rücknahmepreis

Preis zu dem Anlegende einen Investmentanteil an die KVG zurückgeben können

\text{Rücknahmepreis} = \frac{\text{Inventarwert des Fonds}}{\text{umlaufende Anteile}}

\text{Rücknahmepreis} = \frac{\text{Inventarwert des Fonds}}{\text{umlaufende Anteile}}

Ausgabepreis

Ausgabeaufschlag für
- Vertriebskosten
- Kosten der Ausgabe

\begin{aligned} & && \text{Rücknahmepreis} \\ & + && \underline{\text{Ausgabeaufschlag (ca. 3-5\%)}} \\ & = && \text{Ausgabepreis} \end{aligned}

\begin{aligned} & && \text{Rücknahmepreis} \\ & + && \underline{\text{Ausgabeaufschlag (ca. 3-5\%)}} \\ & = && \text{Ausgabepreis} \end{aligned}

Ausschüttungspolitik

Ausschüttend: Erträge werden ausgeschüttet
Thesaurierend: Wiederanlage der Erträge

Ordentliche Erträge	Wertpapierfonds	Zinsen Dividenden
Ordentliche Erträge	Immobilienfonds	Mieterträge Zinsen
Außerordentliche Erträge	Wertpapierfonds	Realisierte Kursgewinne Bezugsrechtserlöse
Außerordentliche Erträge	Immobilienfonds	Gewinne aus Grundstücksverkäufen

Splitting

Fondsvermögen stark gewachsen = Rücknahmepreis sehr hoch
Ziel: Rücknahmepreis verkleinern
Ausgabe von Gratiszertifikaten an die Anlegenden = aus einem Anteil werden mehrere

Investment-Anlagekonto

Bei Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) geführt
Ermöglicht Einzahlungen ohne Berücksichtigung des Ausgabepreises
Anteile werden entsprechend der Höhe der Einzahlung ausgegeben (auch Bruchteile möglich)

Vorteile:

Monatliches Sparen per Dauerauftrag
Geringe oder keine Depotgebühren

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Nutze den Übungstest, um zu sehen, wie gut du das Thema verstehst. Wenn du dich bereit fühlst, kannst du dich selbst testen und sehen, welche Note du bekommen würdest!

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Cost-Average-Effekt

Regelmäßiges Sparen senkt den Durchschnittspreis
Für den gleichen Betrag gibt es immer eine unterschiedliche Anzahl an Anteilen

Beispiel: Preisermittlung

\begin{aligned} & && \text{9,5 Mrd. € Gesamtkurswert der im Fonds befindlichen Wertpapiere} \\ & + && \text{250 Mio. € Barvermögen aus Verkaufserlösen und Einlagen (Liquiditätsreserven)} \\ & + && \text{200 Mio. € Aufgelaufene Erträge} \\ & + && \text{80 Mio. € Sonstige Forderungen} \\ & - && \underline{\text{30 Mio. € Verbindlichkeiten aus Krediten}} \\ & = && \text{10 Mrd. € Inventarwert des Fonds} \end{aligned}

\begin{aligned} & && \text{9,5 Mrd. € Gesamtkurswert der im Fonds befindlichen Wertpapiere} \\ & + && \text{250 Mio. € Barvermögen aus Verkaufserlösen und Einlagen (Liquiditätsreserven)} \\ & + && \text{200 Mio. € Aufgelaufene Erträge} \\ & + && \text{80 Mio. € Sonstige Forderungen} \\ & - && \underline{\text{30 Mio. € Verbindlichkeiten aus Krediten}} \\ & = && \text{10 Mrd. € Inventarwert des Fonds} \end{aligned}

Beispiel: Rücknahmepreis

\text{Rücknahmepreis} = \frac{10 \text{ Mrd. €}}{ 40 \text{ Mio. Anteile}} = 250 \text{ €}

\text{Rücknahmepreis} = \frac{10 \text{ Mrd. €}}{ 40 \text{ Mio. Anteile}} = 250 \text{ €}

Beispiel: Ausgabepreis

Ausgabeaufschlag: 2,5 % = 6,25 €

\begin{aligned} & && \text{Rücknahmepreis} \\ & + && \underline{\text{Ausgabeaufschlag (ca. 3-5\%)}} \\ & = && \text{Ausgabepreis} \end{aligned}

\begin{aligned} & && \text{Rücknahmepreis} \\ & + && \underline{\text{Ausgabeaufschlag (ca. 3-5\%)}} \\ & = && \text{Ausgabepreis} \end{aligned}

250 \text{ €} + 6,25 \text{ €} = 256,25 \text{ €}

250 \text{ €} + 6,25 \text{ €} = 256,25 \text{ €}

Beispiel: Splitting

\frac{\text{Fondsvermögen}}{\text{Zielpreis}}=\frac{10\text{ Mrd. €}}{50\text{ € je Anteil}}=200\text{ Mio. Anteile}

\frac{\text{Fondsvermögen}}{\text{Zielpreis}}=\frac{10\text{ Mrd. €}}{50\text{ € je Anteil}}=200\text{ Mio. Anteile}

Abzüglich der 40 Mio. bereits ausgegebenen Anteile

200\text{ Mio. Anteile}-40\text{ Mio. Anteile}=160\text{ Mio. zusätzliche Anteile}

200\text{ Mio. Anteile}-40\text{ Mio. Anteile}=160\text{ Mio. zusätzliche Anteile}

\text{Splitting-Verhältnis}=\frac{\text{existierende Anteile}}{\text{zusätzliche Anteile}}=\frac{40\text{ Mio. Stück}}{160\text{ Mio. Stück}}=\frac{1}{4}=1:4