Optionen

Optionen

Eine Option ist das Recht einer Vertragspartei, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis zu kaufen, zu verkaufen, oder dieses Recht durch Nichtausüben verfallen zu lassen. Der Käufer bzw. die Käuferin eines Optionskontraktes erwirbt gegen Zahlung eines Preises das Recht, aber nicht die Pflicht eine bestimmte Menge eines bestimmten Gutes an/bis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen bzw. zu verkaufen.


Gewinnschwelle

= Break-Even-Point → Punkt an dem Gewinn/Verlust = 0

Bei Call-Optionen

Berechnung:

BV = Bezugsverhältnis

\boxed{\text{Gewinnschwelle}=\text{Basispreis}+\frac{\text{Kurs der Option}}{\text{BV}}}Gewinnschwelle=Basispreis+Kurs der OptionBV\boxed{\text{Gewinnschwelle}=\text{Basispreis}+\frac{\text{Kurs der Option}}{\text{BV}}}

Bei Put-Optionen

Berechnung:

\boxed{\text{Gewinnschwelle}=\text{Basispreis}-\frac{\text{Kurs der Option}}{\text{BV}}}Gewinnschwelle=BasispreisKurs der OptionBV\boxed{\text{Gewinnschwelle}=\text{Basispreis}-\frac{\text{Kurs der Option}}{\text{BV}}}

Grundpositionen im Optionshandel

  • Vier Grundpositionen
  • Käufer:in = Optionsinhaber:in
  • Verkäufer:in = Stillhalter:in
  • Call-Option kann aus Käufer:innen- und Verkäufer:innensicht betrachtet werden → Long-Call / Short-Call
  • Put-Option kann aus Käufer:innen- und Verkäufer:innensicht betrachtet werden → Long-Put / Short-Put
ToDo Grundpositionen im Optionshandel

Der:die Optionsinhaber:in trifft die Entscheidung, somit sitzt er:sie am "längeren Hebel", sie ist also long.

  • Verkäufer:in ist immer Short
  • Käufer:in ist immer Long

Interessen der Positionen

Long-Call

  • Kauf einer Option
  • Steigende Kurse
  • Maximaler Gewinn: unbegrenzt
  • Maximaler Verlust: optionsprämie

Long-Put

  • Kauf einer Option
  • Fallende Kurse
  • Maximaler Gewinn: begrenzt
  • Maximaler Verlust: Optionsprämie

Short-Call

  • Verkauf einer Option
  • Fallende Kurse
  • Maximaler Gewinn: Optionsprämie
  • Maximaler Verlust: unbegrenzt

Short-Put

  • Verkauf einer Option
  • Steigende Preise
  • Maximaler Gewinn: Optionsprämie
  • Maximaler Verlust: begrenzt
Übersicht
Long / Call
Long / Put
Short / Call
Short / Put
Ziele im OS Handel

Beispiel

Wir betrachten einen Call mit einem Basiswert von 50 €, mit einem Bezugsverhältnis von 1:1. Die Option wird aktuell für 5 € gehandelt.

Gesucht ist der Break-Even-Point!

Dazu nehmen wir die Break-Even-Formel und setzten die gegebenen Werte ein.

\text{Gewinnschwelle}=50\text{ €}+\frac{5\text{ €}}{1}=55\text{ €}Gewinnschwelle=50+51=55\text{Gewinnschwelle}=50\text{ €}+\frac{5\text{ €}}{1}=55\text{ €}

Der Break-Even-Point liegt bei 55 €.

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