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Anleihen sind Wertpapiere mit einem Anspruch auf Verzinsung. Da die Zinsen in der Regel jährlich gezahlt werden, muss beim unterjährigen Handel die Stückzinsen berechnet werden.
Arten der Verzinsung
Anleihen mit festem Zinssatz
- Jährlicher Zinssatz steht in den Anleihebedingungen
- Zum Beispiel: 5% p.a.
Berechnungsmethode actual /actual
- Monate taggenau (28, 29, 30 oder 31 Tage)
- Jahre taggenau (365 oder 366 Tage)
Anleihen mit veränderlichem Nominalzins
- Zinssatz passt sich einem Referenzzinssatz an
- Zum Beispiel: Euribor +1%
Euribor = Euro Interbanken Offered Rate
Zinssatz, zu dem sich europäische Banken gegenseitig Geld leihen
Berechnungsmethode actual / 360
- Monate taggenau (28, 29, 30 oder 31 Tage)
- Jahre immer 360 Tage
Anleihen ohne Zinsschein
- Anleihe wird mit Disagio (zum Beispiel 90% des Nennwerts) emittiert
- Wird zu pari (100% des Nennwerts) zurückgezahlt
- Differenz sind die Zinsen
Stückzinsen
- Zinsen von Anleihen werden jährlich gezahlt
- Wird eine Anleihe unterjährig gehandelt, fallen Stückszinsen an
- Käufer:in der Anleihe zahlt an Verkäufer:in die Stückzinsen
Berechnung der relevanten Tage
Letzter Zinstermin |
|
|---|---|
Handelstag |
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Erfüllungstag |
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Stückzinsvaluta |
|
Börsentage: montags bis freitags, nicht an bundesweiten Feiertagen
Kalendertage: jeder Kalendertag, inklusive Wochenend- und Feiertagen
Zinsanspruch Verkäufer:in
- Letzter Zinstermin bis einschließlich Stückzinsvaluta
Zinsanspruch Käufer:in
- Erfüllungstag bis einschließlich nächster Zinstermin
Beispiel
Handelstag | Erfüllungstag | Stückzinsvaluta |
|---|---|---|
Mittwoch, 08.10. | Freitag, 10.10. | Donnerstag, 09.10. |
Donnerstag, 09.10. | Montag, 13.10. | Sonntag, 12.10. |
Freitag, 10.10. | Dienstag, 14.10. | Montag, 13.10. |
Gründonnerstag | Mittwoch nach Ostern | Dienstag nach Ostern |
Mittwoch vor Ostern | Dienstag nach Ostern | Ostermontag |
Karfreitag und Ostermontag sind bundesweite Feiertage
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