Pfandbriefe

Pfandbriefe sind Anleihen, die nur von Kreditinstituten emittiert werden dürfen.

Emissionsgründe

• Beschaffung von mittel- und langfristigen Mitteln
• Finanzierung des Kreditgeschäfts
• Stärkung des bankaufsichtlich anerkannten Eigenkapitals

Voraussetzungen zur Emission

• Geregelt in § 2 Pfandbriefgesetz (PfandBG)
• Kreditinstitut, das Kreditgeschäft betreibt
• Ermächtigung durch BaFin
• Kernkapital mindestens 25 Millionen Euro
• Geeignetes Risikomanagementsystem vorhanden
• Pfandbriefgeschäft muss regelmäßig und nachhaltig betrieben werden
• Angemessener organisatorischer Rahmen muss zur Verfügung stehen

Merkmale

Deckungskongruenz

• Gesamtbetrag der im Umlauf befindlichen Pfandbriefe durch Deckungswerte gesichert
• In Höhe des Nennwerts, in Höhe des Barwerts und die Zinsen
• Barwert der Deckung muss Pfandbriefe um 2 % übersteigen

Deckungswerte

• Öffentliche Pfandbriefe
• Hypothekenpfandbriefe
• Schiffspfandbriefe
• Flugzeugpfandbriefe

Deckungsregister

• Deckungswerte werden im Deckungsregister geführt
• Muss vierteljährlich offen gelegt werden

Treuhänder:in

• Wird von der BaFin bestellt
• Überwacht Deckungsprinzip
• Überwacht Führung des Deckungsregisters

Trennungsprinzip

• Werte aus Deckungsregister fallen nicht in Insolvenzmasse

Sicherheit

• Anleihen in Höhe des Nennwerts, in Höhe des Barwerts und die vereinbarten Zinsen durch Deckungswerte gesichert

Investitionsgründe der Anleger:innen

• Durch die Deckungswerte ist die Rückzahlung eines Pfandbriefs sehr sicher
• So sicher, dass Pfandbriefe mündelsicher sind

• Die meisten Anleger:innen interessieren sich für eine hohe Sicherheit ihrer Anlage.
• Was spricht dann also gegen das Investieren in Pfandbriefe?

• Das Anlagedreieck!
• Viel Sicherheit bedeutet wenig Rendite